У последней черты

Экономика — 4 Февраля 2014, 18:01

Отсутствие реальных реформ начинает сваливать экономику в «штопор»
Юрий Агеев
экономический обозреватель
Доигрались
После окончания новогодних каникул в этом году россиян ждал неприятный «сюрприз» — красные цифры с курсом рубля на банковских табло словно взбесились. Всего за пару последних недель января была пробита верхняя планка бивалютной корзины, а курс евро, превысив отметку в 48 рублей, оказался самым высоким за последние пять лет. Население заговорило о девальвации и даже закупке продуктов впрок. Что же произошло?
Все происходящее сегодня означает одно: нынешняя модель развития страны окончательно себя исчерпала. Годовой экономический рост составил 1,4% вместо планировавшихся 5%. Объем инвестиций и объем утекающих за рубеж капиталов, соответственно, падает и растет. Инфляция составила 6%. Власти открыто признают, что мировой кризис больше ни при чем — впервые в истории рост российской экономики оказался ниже среднемирового.
Все это называется стагфляцией — сочетание высокой инфляции и низкого экономического роста. Бороться со стагфляцией особенно сложно: в отличие от рецессий и периодов замедления роста с типичной низкой инфляцией, снижение процентных ставок чревато ростом цен.
Еще недавно рост экономики был вроде бы удовлетворительным в сравнении с остальным миром. Для правительства это была отговорка, позволяющая ничего не делать. Экономика и раньше была неэффективна, показатели росли за счет нефтяных доходов и всего того, что живет за их счет,
- торговли, услуг, банков, строительства.
Сегодня наступили новые времена, и правительство забегало, засуетилось. Но сделать ничего не может. Еще бы! Сколько лет дурили себе и другим головы инвестиционным климатом, структурными реформами? Причем дурили бессовестно и часто очень топорно. Так, например, если взять методику оценки динамики ВВП, основанную на перевозке грузов в реальном секторе, то в прошлом году валовый продукт даже сократился!
На развилке
Тем не менее говорить о том, что нас ждет обвал рубля, было бы неправильно. Здесь больше подходит термин «рост волатильности». Это означает более резкие и более значительные колебания курса национальной валюты. Нынешнее состояние платежного баланса страны свидетельствует о том, что в ближайшие годы рубль будет, скорее всего, снижаться темпами, примерно совпадающими с уровнем инфляции (плюс-минус 2-3 процентных пункта). Иначе говоря, к концу года доллар, скорее всего, будет стоить порядка 36-37 рублей. Но отклонения от общего тренда могут быть и более значительными. В ближайшие два-четыре месяца в силу сезонных факторов (пик экспорта энергоносителей и низкий уровень потребительского и инвестиционного импорта) предложение валюты, скорее всего, будет выше спроса на нее. То есть курс может немного вернуться назад — скажем, к 34 рублям за доллар.
Но главное здесь вот что. Рубль
— типичная сырьевая валюта, заложник цен на нефть. При текущем счете платежного баланса, приближающемся к нулю, и продолжающемся оттоке частного капитала даже не очень большое снижение цен на нефть может привести к непропорциональному падению рубля. Увы, дать более точные оценки сейчас невозможно.
Что же делать в этой ситуации? Рецепты выздоровления давно известны: меньше бюрократии, больше прозрачности, меньше государства, больше прав предпринимателям, судам и менее коррумпированным чиновникам, менее тяжелые налоги, инвестиции в инфраструктуру. А у нас продолжается рост госкорпораций — под контролем государства сегодня более половины экономики страны, то есть много больше, чем даже в Китае! Продолжается (на деле, а не на словах) удушение малого и среднего бизнеса — у нас его доля в разы меньше, чем в развитых странах.
Судя по всему, 2014 год станет решающим для России: страна стоит на развилке, и перемены должны произойти сейчас — или они не произойдут никогда. Времени мало. В 2016 году предстоят новые выборы в парламент, в 2018 году — президентские выборы.
Бакс или кубышка?
Что же в этой ситуации делать обычным людям, как уберечь свои накопления? К сожалению, рецептов на сегодня не так много.
Печально, но большинство россиян ждет падение уровня жизни. Ведь даже по данным Росста-та, 53% наших граждан не имеют вообще никаких сбережений! Это означает, что они беззащитны перед ростом цен, как и ещё большее количество живущих в бедности, для которых реальная инфляция гораздо выше официальной. В общей сложности примерно для 70-80% семей выход один - максимальная экономия своих расходов. Но сделать это будет очень трудно, ведь при слабеющем рубле дорожать опережающими темпами будет все то, что производится за рубежом. То есть многие предметы первой необходимости — продукты питания, одежда и многое другое. Например, мобильные телефоны и импортный сегмент бытовой техники.
Некоторые шаги могут сделать те, кто имеет какие-то накопления. Это обычная в подобных ситуациях покупка валюты. Но здесь нужно помнить следующее. Очень непросто выбрать момент покупки, ведь в условиях большой волотильности рынка понижающий тренд отследить не так-то и просто. Сумма покупки должна быть достаточной для того, чтобы перекрыть потери при конвертации валюты. И, наконец, выбор самой валюты вложения. На сегодня это не евро и не доллар, хотя и они могут смягчить удары инфляции. Дело в том, что, несмотря на имеющиеся признаки роста и некоторого выздоровления экономик США и Евросоюза, фундаментальные причины кризиса 2008 года пока полностью не устранены. Если брать статистику за последние годы, то более привлекательными для вложения выглядят, например, швейцарский франк или шведская крона.
Что касается недвижимости, то ее покупка — испытанный способ вложения во времена кризиса. Именно кризиса. Но то, что происходит сегодня, - это немного другая ситуация, со своими правилами игры, более рискованными. И, наконец, золото. В него можно вложить сумму, о которой вы готовы забыть на ближайшие лет десять. Одним словом, каждый вектор поведения имеет свою плюсы и минусы. В любом случае один совет может быть универсальным - не делать резких движений и не паниковать.


Версия для печати

Зарегистрируйтесь чтобы прокомментировать новость